HENSOLDT double son carnet de commandes au premier semestre 2026 – son chiffre d'affaires et ses résultats progressent de manière significative

Le groupe HENSOLDT (« HENSOLDT ») a enregistré un carnet de commandes de 2 812 millions d’euros au premier semestre 2026, soit le double du chiffre de la même période de l’année précédente (1 405 millions d’euros). Cette progression s’explique par des contrats d’approvisionnement conclus avec la République fédérale d’Allemagne et d’autres pays européens. Le carnet de commandes a ainsi franchi pour la première fois la barre des 10 milliards d’euros. Le chiffre d’affaires a progressé de 23,6 % pour atteindre 1 167 millions d’euros au premier semestre 2026 (contre 944 millions d’euros l’année précédente). Cette progression s’explique principalement par la forte croissance de l’activité principale, qui a enregistré de bons résultats notamment dans le segment Optronique, mais aussi dans celui des Capteurs. En raison de la forte hausse des prises de commandes, le ratio book-to-bill a augmenté pour atteindre 2,4x (année précédente : 1,5x).

L’EBITDA ajusté a atteint 137 millions d’euros, soit une hausse de 28,5 % par rapport à la même période de l’année précédente (107 millions d’euros). Le facteur clé dans les deux segments a été la hausse significative du volume de chiffre d’affaires de l’activité principale, qui se traduit par une amélioration de la marge d’EBITDA ajusté à 11,8 % (année précédente : 11,3 %). Le flux de trésorerie disponible ajusté s’est amélioré par rapport à la même période de l’année précédente pour s’établir à -136 millions d’euros (année précédente : -181 millions d’euros). Cette évolution s’explique principalement par des entrées de trésorerie positives liées aux acomptes reçus. Le flux de trésorerie disponible ajusté se situe généralement à son niveau le plus bas pour le secteur de la défense à cette période de l’année, en raison des investissements initiaux nécessaires pour respecter les étapes contractuelles des projets prévues pour le quatrième trimestre.

Oliver Dörre, PDG de HENSOLDT, déclare : « Les décisions politiques visant à augmenter les dépenses de défense se reflètent désormais dans notre carnet de commandes. Il appartient désormais à l’industrie de déterminer à quelle vitesse celles-ci se traduiront par des capacités réelles. Pour HENSOLDT, cela implique une responsabilité claire : nous devons démontrer que nous sommes non seulement capables de fournir une technologie qui confère à nos forces armées un véritable avantage, mais aussi que nous avons la capacité de la livrer dans les quantités requises et à un rythme soutenu. C’est précisément sur cet aspect que nous concentrons actuellement tous nos efforts industriels. Parallèlement, nous travaillons à la prochaine étape : des solutions en réseau et définies par logiciel, car les capacités de défense modernes dépendent de plus en plus de la qualité de l’interopérabilité entre les différents systèmes. »

Christian Ladurner, directeur financier de HENSOLDT, déclare : « Le niveau élevé des nouvelles commandes confirme la confiance accordée à nos solutions. Cependant, ce n’est pas là notre objectif final. Ce qui restera déterminant, c’est la fiabilité et la rentabilité avec lesquelles nous convertissons notre carnet de commandes en chiffre d’affaires et en résultats. C’est précisément l’objet de nos investissements : nous développons systématiquement nos capacités de production et de logistique sans compromettre notre discipline en matière de marges. Ce carnet de commandes record nous offre une visibilité à long terme que nous utilisons systématiquement pour planifier et anticiper les évolutions futures. Nous sommes donc convaincus que nous continuerons à répondre à nos standards élevés habituels au cours du second semestre et au-delà – en faisant preuve de discipline financière et de fiabilité opérationnelle. »

Les deux segments affichent une croissance des prises de commandes, du chiffre d’affaires et de la rentabilité

Dans le segment Capteurs, les prises de commandes ont augmenté de 57,6 % pour atteindre 1 979 millions d’euros¹. Cette progression s’explique principalement par les prolongations de contrats pour les radars de l’Eurofighter Mk1, les commandes du système d’attaque électronique Knifefish et de nouvelles commandes de radars TRML-4D. Le chiffre d’affaires a progressé de 16,9 % pour atteindre 955 millions d’euros, bénéficiant également des revenus de répercussion provenant des grands projets que sont le radar de l’Eurofighter Mk1 et PEGASUS. L’EBITDA ajusté a augmenté de 7,5 % pour s’établir à 113 millions d’euros, porté par la hausse des volumes de chiffre d’affaires dans l’activité principale.

Au premier semestre 2026, le segment Optronique a enregistré une hausse exceptionnellement forte de ses prises de commandes, qui ont atteint 971 millions d’euros¹ (contre 164 millions d’euros l’année précédente). Cette évolution s’explique principalement par l’obtention de contrats majeurs visant à équiper le véhicule de combat d’infanterie Puma et le véhicule de combat d’infanterie à roues Schakal de systèmes optroniques numériques. Le chiffre d’affaires a progressé de 63,2 % pour atteindre 219 millions d’euros, principalement grâce à la gamme de produits « Ground Based Systems ». L’EBITDA ajusté s’est nettement amélioré pour atteindre 24 millions d’euros (année précédente : 1 million d’euros) ; la marge d’EBITDA ajustée est passée de 1,0 % à 10,9 %, principalement grâce à des effets de volume.

Confirmation des perspectives pour l’exercice 2026

HENSOLDT confirme ses prévisions pour l’exercice 2026. La société table sur un chiffre d’affaires du groupe d’environ 2 750 millions d’euros et un ratio commandes/facturation compris entre 1,5x et 2,0x. En outre, une marge d’EBITDA ajusté comprise entre 18,5 % et 19,0 % est prévue. En ce qui concerne le flux de trésorerie disponible ajusté, un taux de conversion de trésorerie d’environ 50 % de l’EBITDA ajusté est toujours attendu. La marge d’EBITDA ajustée pour l’ensemble de l’année est généralement nettement supérieure à celle du premier semestre, car les livraisons et les réceptions sont concentrées sur le second semestre et, en particulier, sur le quatrième trimestre.

Chiffres clés

Le rapport semestriel de l’exercice 2026 est disponible sur le site Internet des relations investisseurs de HENSOLDT AG. Les résultats des neuf premiers mois de 2026 devraient être publiés le 5 novembre 2026.

¹ La différence entre la somme des nouvelles commandes enregistrées dans les divisions « Capteurs » et « Optronique » et le total des nouvelles commandes du groupe HENSOLDT s'explique par des éliminations, des éléments interdivisionnels et d'autres éléments.