HENSOLDT erwirbt ESG Elektroniksystem- und Logistik-GmbH

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• HENSOLDT erwirbt die ESG Elektroniksystem- und Logistik-GmbH ("ESG") von einem Investmentvehikel, das von der Armira Beteiligungen GmbH & Co. KG ("Armira") verwaltet wird. ESG ist ein führender deutscher Systemintegrator für Verteidigungssysteme mit einem niedrigen zweistelligen jährlichen Umsatzwachstum.

• Die hochkomplementäre, wachstumsstarke Akquisition beschleunigt HENSOLDTs Strategie für Sensorlösungen, indem sie auf ESGs führender Innovations-, Softwareentwicklungs- und Systemintegrationskompetenz aufbaut.

• Die Transaktion wird mit einem Unternehmenswert von 675 Mio. EUR bewertet, zuzüglich eines Earn-Out von bis zu 55 Mio. EUR bei Erreichen bestimmter Leistungsziele bis zum 31. Dezember 2024, was einen EV/EBITDA 2024E von ~10x nach laufenden Kostensynergien bedeutet.

• Es wird erwartet, dass die Akquisition sehr wertschaffend und finanziell wertsteigernd sein wird. - Wertsteigernd für das eigenständige Umsatzwachstum von HENSOLDT und die Generierung von FCF

• EPS-Steigerung bis zum Jahr 2 einschließlich Kostensynergien und zweistellige Steigerung bis zum Jahr 4 einschließlich Kosten- und Ertragssynergien.

• ROIC über WACC bis Jahr 4, einschließlich Kostensynergien, und bis Jahr 3, einschließlich Kosten- und Ertragssynergien.

• Die Transaktion hat die volle Unterstützung der beiden Hauptaktionäre von HENSOLDT, der Bundesrepublik Deutschland und Leonardo S.p.A.

• Der Abschluss der Übernahme wird für das erste Halbjahr 2024 erwartet, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen, einschließlich der Erteilung der erforderlichen behördlichen Genehmigungen.
  

**Taufkirchen, 5. Dezember 2023 **- Die HENSOLDT-Gruppe ("HENSOLDT") gab heute bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung über den Erwerb der ESG Elektroniksystem- und Logistik-GmbH ("ESG") von einem Investmentvehikel, das von Armira Beteiligungen GmbH & Co. KG ("Armira") verwaltet wird. Die ESG ist ein führender plattformunabhängiger Systemintegrator sowie etablierter Technologie- und Innovationspartner für Verteidigung und Sicherheit. Mit der Übernahme des hochkomplementären Wehrtechnikgeschäfts der ESG erweitert HENSOLDT sein Geschäft um starke Design- und Systemintegrator-Kompetenzen.

Thomas Müller, CEO der HENSOLDT-Gruppe, sagt: "Die Übernahme der ESG passt hervorragend in unsere Gesamtstrategie und beschleunigt die Entwicklung von HENSOLDT als Lösungsanbieter für Verteidigung und Sicherheit. Durch die Kombination der sich hervorragend ergänzenden Fähigkeiten von HENSOLDT und ESG machen wir einen entscheidenden Schritt auf dem Weg zu einem führenden europäischen Anbieter von nahtlos integrierten Lösungen. Damit sind wir in einer idealen Position, um die bestehenden und zukünftigen Anforderungen unserer Kunden weltweit zu erfüllen."

Christian Ladurner, CFO der HENSOLDT-Gruppe, sagt: "Die Übernahme der ESG ist eine hervorragende Gelegenheit, unser Geschäft auf die nächste Stufe zu heben. ESG zeichnet sich durch ein starkes Wachstum und eine hohe Cash Conversion aus, da das Geschäftsmodell wenig Investitionen erfordert. Wir haben signifikante Kosten- und Umsatzsynergien identifiziert, die zu einer attraktiven Wertschöpfung führen werden, während wir unsere Disziplin bei der Kapitalallokation und dem Nettoverschuldungsgrad beibehalten."

Fortschrittliches Software-Engineering und Systemintegrationsfähigkeiten mit hohem profitablem Wachstum

Die 1967 gegründete ESG ist ein plattformunabhängiger Systemintegrator und Technologie- und Innovationspartner für Verteidigung und öffentliche Sicherheit. Die ESG entwickelt, integriert, unterstützt und betreibt hochkomplexe, sicherheitsrelevante elektronische und IT-Systeme für Verteidigung und Sicherheit. Das Unternehmen bedient den Verteidigungs- und Sicherheitsbedarf von deutschen und ausländischen Streitkräften, Behörden und Unternehmen. Die ESG konnte sich als ein starkes deutsches Systemdesign- und Integrationshaus etablieren und spielt eine entscheidende Rolle bei wichtigen aktuellen und zukünftigen Programmen wie FCAS (Future Combat Air System") und F-35. Heute beschäftigt das Unternehmen 1.380 Mitarbeiter in Deutschland, den Niederlanden und den USA mit außergewöhnlicher technologischer Kompetenz.

Für das Jahr 2023 wird ein Umsatz von ca. 330 Mio. EUR nach IFRS erwartet, mit einem jährlichen Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und einer EBITDA-Marge von ca. 14 %, die einen starken Cashflow generiert, wobei die Investitionen in die Instandhaltung unter 1,5 % des Umsatzes liegen.

Hochgradig komplementäre Verteidigungstechnologien

Durch die Aufnahme des Lösungsportfolios der ESG wird HENSOLDT in die Lage versetzt, das Wissen über die ConOps (Concept of Operations") der Kunden, die Zertifizierungen und das technische Know-how zu kombinieren, um intelligentere Lösungen schneller zu entwickeln, insbesondere die Digitalisierung des Gefechtsfeldes und die Entwicklung integrierter Netzwerklösungen. Mögliche Beispiele wären Bereiche wie bodengestützte Luftverteidigung, Signalaufklärung, Führung und Kontrolle sowie verbesserte Lösungsmöglichkeiten in verschiedenen Luft- und Seekampagnen. Darüber hinaus ergeben sich neue Möglichkeiten im Bereich der Lebenszyklusdienste für Plattformen, die das Angebot von HENSOLDT in den Bereichen Schulung, Logistik und Wartung für eigene und fremde installierte Basen vertiefen. Schließlich wird das fusionierte Unternehmen auch ein starker Partner für die Unterstützung von Systemen sein, die in den USA und Israel beschafft werden, und die langfristige Systemunterstützung und -weiterentwicklung in Deutschland sicherstellen.

**Akquisition beschleunigt HENSOLDTs Strategie für Sensorlösungen **

Die Integration der Softwareentwicklungs- und Systemintegrationskapazitäten der ESG wird die Positionierung von HENSOLDT als Anbieter umfassender Lösungen unterstützen. ESG bringt seine Expertise im Bereich intelligenter Datennetzwerke ein, um die HENSOLDT-Sensorsysteme bereichsübergreifend zu integrieren und kritische integrierte Lösungen für bereichsübergreifende Operationen zu schaffen. Angesichts der sich in hohem Maße ergänzenden Kompetenzen, der starken kulturellen Übereinstimmung und der Unterstützung durch die Stakeholder ist die kombinierte Gruppe ideal positioniert, um ihr internationales Wachstum auf der Grundlage der Erfolgsbilanz und des Wachstumskurses der beiden Unternehmen zu beschleunigen, während sie gleichzeitig fest in Deutschland verwurzelt bleibt und die nationalen Sicherheitsinteressen schützt.

Attraktive Wertschöpfung und umsichtige Finanzierung

HENSOLDT erwirbt 100 % der ESG für einen Unternehmenswert von 675 Mio. EUR zuzüglich eines Earn-Out von bis zu 55 Mio. EUR auf der Grundlage bestimmter Leistungsziele bis zum 31. Dezember 2024.

HENSOLDT erwartet jährliche Kostensynergien in Höhe von 19 Mio. EUR sowie Ertragssynergien durch Cross-Selling und die gemeinsame Positionierung für zukünftige Geschäftsmöglichkeiten in der Pipeline.

Der Akquisitionswert einschließlich des Earn-Out impliziert einen EV/EBITDA 2024E von ~10x nach laufenden Kostensynergien und ~14x ohne laufende Kostensynergien. Zusätzlich zu den starken strategischen Argumenten wird erwartet, dass die Transaktion einen hohen finanziellen Wertzuwachs mit sich bringt:

• Steigerung des eigenständigen Umsatzwachstums von HENSOLDT und der FCF-Generierung.
• Steigerung des Gewinns pro Aktie bis zum Jahr 2, einschließlich Kostensynergien, und zweistellige Steigerung bis zum Jahr 4, einschließlich Kosten- und Ertragssynergien.
• ROIC ("Return on Invested Capital") über WACC ("Weighted Average Cost of Capital") bis Jahr 4, einschließlich Kostensynergien, und bis Jahr 3, einschließlich Kosten- und Ertragssynergien.

HENSOLDT beabsichtigt, die Akquisition durch eine Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in Höhe von bis zu 10% des derzeitigen Grundkapitals und durch die Aufnahme neuer Schulden in Höhe von ca. 450 Mio. EUR zu finanzieren. Die Bundesrepublik Deutschland, indirekt über die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), die 25,1% der Anteile an HENSOLDT hält, beabsichtigt, sich an der möglichen Kapitalerhöhung im Verhältnis ihrer Beteiligungsquote zu beteiligen.

Die Akquisition wird voraussichtlich im ersten Halbjahr 2024 abgeschlossen sein, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen, einschließlich der Erteilung der erforderlichen behördlichen Genehmigungen.

HENSOLDT wird von der Deutschen Bank AG als Finanzberater und von Gleiss Lutz und Hengeler Mueller als Rechtsberater beraten.

Über HENSOLDT

HENSOLDT ist ein führendes Unternehmen der europäischen Verteidigungsindustrie mit globaler Reichweite. Das Unternehmen mit Sitz in Taufkirchen bei München entwickelt komplette Sensorlösungen für Verteidigungs- und Sicherheitsanwendungen. Als Technologieführer treibt HENSOLDT die Entwicklung von Verteidigungselektronik und Optronik voran und erweitert kontinuierlich sein Portfolio auf der Basis innovativer Ansätze in den Bereichen Datenfusion, künstliche Intelligenz und Cybersicherheit. Mit mehr als 6.500 Mitarbeitern erzielte HENSOLDT im Jahr 2022 einen Umsatz von 1,7 Milliarden Euro. HENSOLDT ist im MDAX der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet.

***Über die ESG Elektroniksystem- und Logistik-GmbH ***

Die ESG Elektroniksystem- und Logistik-GmbH ist eines der führenden deutschen Unternehmen für die Entwicklung, Integration, Wartung, Betreuung und den Betrieb komplexer, sicherheitsrelevanter Systeme, Missionsausrüstung, Software und IT. Die ESG ist ein zugelassener Luftfahrtbetrieb für Luftfahrzeuge und Luftfahrzeugausrüstung der Bundeswehr und ein Luftfahrttechnischer Betrieb nach EASA Part 21J, EASA Part 21G und EASA Part 145. Unabhängigkeit, Ingenieursgeist und fundiertes Fachwissen sind der Kern der unternehmerischen DNA. Als zuverlässiger Technologie- und Innovationspartner von Bundeswehr, Behörden und Industrie bietet die ESG seit über 50 Jahren maßgeschneiderte Lösungen, Dienstleistungen und Produkte für die Sicherheit in allen Dimensionen einer vernetzten Welt.

www.esg.de

Über Armira

Armira ist eine führende Investmentholding, die sich auf direkte Beteiligungen an mittelständischen, profitablen Familienunternehmen und ambitionierten Wachstumsunternehmen in der DACH-Region, Norditalien und darüber hinaus konzentriert. Hinter Armira steht eine exklusive Investorenbasis aus Familien, Unternehmern und unternehmerischem Kapital für vertrauensvolle Partnerschaften mit langfristigem Horizont.

**Pressekontakt HENSOLDT **

Joachim Schranzhofer

Tel.: +49 (0)89.51518.1823

Mail: joachim.schranzhofer@hensoldt.net

Presse-Ansprechpartner ESG

Ulrich-Joachim Müller

Tel.:** **+49 (0)89.92161.2850

Mail: ulrich-joachim.mueller@esg.de

Ansprechpartnerin für die Presse bei Armira

Désirée Ball

Tel.:** **+49 (0)89.330.3565.202

E-Mail: desiree.ball@armira.de

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